云从科技优化订单结构、精细化管理见成效上半年毛利率提升、现金流改善

8月30日晚间，云从科技(688327)发布2024年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.21亿元。得益于公司对新签订单的毛利率和账期等质量因素进行了重点把控，通过优化订单结构和严格控制账期，公司整体毛利率同比提升2.44个百分点至60.20%。

经营性现金流同比改善

在净利润方面，云从科技上半年净利润为-3.56亿元，主要来自于股份支付费用同比增加3491.29万元，以及采购的大量算力服务器带来的折旧费用同比增加2797.04万元；在扣除该两项影响后，公司的净亏损同比略有收窄。

报告期内，云从科技在加强销售回款管理、优化资源配置方面取得了实质进展，经营性现金流入有所增长、经营性现金流出得到有效控制，实现经营活动现金流量净额-1.30亿元，较上年同期改善了24.12%。

由于人工智能行业具有技术含量高、研发投入大、研发周期长等特点，云从科技始终鼓励技术具有一定领先性，重视研发工作，稳定持续的研发投入是公司持续保持技术领先性的重要支撑。今年上半年，云从科技研发费用为2.17亿元，同比增长9.37%。

由于前期研发投入、管理投入、销售团队建设投入等期间费用较大，而规模效应尚未完全显现，云从科技营业收入规模尚不能完全覆盖成本费用规模，致使公司经营业绩持续亏损。不过，在确保研发投入规模不减少的前提下，云从科技重点加强了人员效率和费用效率的提升工作。伴随着公司持续推进精细化管理策略，销售费用支出同比下降2430.10万元，同比减少30.60%。

多模态大模型技术业内领先

上半年，大模型技术继续蓬勃发展，不仅在自然语言处理领域取得突破，还在图像识别、视频分析、自动驾驶等多领域广泛应用。同时，国内外企业纷纷发布了新一代AI芯片和相关工具链，优化了AI算法的性能和效率。这些新产品通过优化AI算法的性能和效率，为大模型技术的进一步应用奠定了坚实的基础。

云从科技认为，相较于大厂，专业人工智能公司更倾向于利用自身优势，专注于其擅长的领域。一方面，这类公司通常在某些垂直领域拥有独特的技术或市场资源，通过针对性地优化和创新，能够在特定市场中迅速建立起竞争优势。另一方面，这类公司更加愿意与传统行业的软件公司和硬件生态公司建立合作和联盟。通过这种灵活和敏捷的合作方式，它们可以结合客户本地化的优质数据、完善的行业流程以及明确的需求，快速响应市场变化。

目前，云从科技的算法研究团队采用“预训练大模型+下游任务微调”的技术范式，在NLP、OCR、机器视觉和语音等多个领域开展预训练大模型的实践。这不仅提升了公司核心算法的性能，还大幅提高了算法的生产效率，已在城市治理、金融、智能制造等行业中显现出显著的应用价值。

此外，公司自主研发的从容多模态大模型、跨镜追踪、3D结构光人脸识别、双层异构深度神经网络和对抗性神经网络等技术均处于业界领先水平。从容多模态大模型在OpenCompass、SuperClue、C-Eval等第三方权威榜单上，位列全球前五。在OpenCompass的多模态评测领域中平均得分为65.5，跻身全球前三，超越了谷歌的Gemini-1.5-Pro和GPT-4v，仅次于GPT-4o（69.9）和Claude3.5-Sonnet（67.9）。在国内市场，从容大模型的成绩也超过了InternVL-Chat（61.7）和GLM-4V（60.8），排名首位。

在创始人周曦的带领下，云从科技已经建立了一支成熟且高效的研发团队。公司及其核心技术团队曾先后10次获得国内外智能感知领域的顶级奖项，彰显了公司的技术实力和创新能力。

AI应用产品化转型关键年

云从科技表示，2024年是公司实现AI应用产品化转型的关键一年，公司专注于为ToB行业提供更加凸显商业价值的大模型应用及智能化软硬一体产品。

报告期内，公司继续与华为、寒武纪、曙光等国产化算力企业展开深入合作，提供训练/推理一体机和推理一体机产品，帮助客户构建定制化的大模型算力平台。通过公司提供的开箱即用的知识库平台和问答、办公应用，不仅简化了客户的使用流程，还大大降低了实施成本，帮助客户快速上手并取得实际效果。

同时，云从科技持续探索AI，特别是大模型技术在ToB行业客户中的落地机会。报告期内，公司在智慧金融、智能制造、智慧能源及ToC智能硬件领域持续探索AI大模型技术的落地应用，推出了一系列新产品和解决方案，显著提升了客户的效率和安全性，降低了运营成本，并在多个行业取得了显著成效。

例如，云从科技在深圳市某科技公司等典型客户中上线的智能客服工具产品，显著提升了客服人员的工作效率超过20%，该产品目前正在推广中。此外，公司通过自主研发的从容大模型数据分析工具DataGPT，帮助企业管理者和员工通过自然语言交互高效获取和分析业务数据，生成业务分析和举措建议，提高管理效率，并将数据治理工作进一步智能化，实现高效自动化的数据去重和关联工作。

而在ToC智能硬件领域，云从科技也逐步切入，通过发布AI鼠标，公司将大模型的能力普及给企业客户（通过运营商云电脑通道）和个人用户，提供文档总结、PPT生成、语音转写、翻译、个人知识库管理和查询等功能，提升用户体验，并计划进一步推广至C端市场，赋能更多个人客户。

报告期内，云从科技与华为展开战略合作。一方面，公司启动昇腾原生开发合作，选择昇腾为主要技术路线，双方在昇腾平台上开发AI大模型应用，提升开发效率和模型性能，并推动应用推广。

另一方面，云从科技全资子公司芜湖云从与华为云计算技术有限公司签署合作协议，共同探索东部智算中心建设及人工智能在各行业的应用，尤其在城市治理、金融、制造和能源领域的创新实践。此外，智算中心的建设是公司与华为合作的核心之一。该智算中心落成后，公司将拥有“东西两大智算中心”，这将全面升级并夯实公司的智算基础设施，助推从容大模型迈上新的发展阶段。

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